稀土行业:出口配额时代终结 价格将走出底部

发布时间:2014年9月27日

     稀土价格将经历两步走:

     1)目前收储政策效应已经在逐步显现,价格已然触底。而后续的政策组合拳(如六大集团成立、打击官商勾结、治理黑色产业链等)也有望将在2014年底前加速出台,(如近期工信部首次公布稀土落后产能淘汰名单,江西寻乌县开展稀土打黑,工信部等多部委组成的专项调查组对湖南省稀土进行专项检查)。重要的是,我们不怀疑这届政府对于腐败的打击力度,政策执行力或超预期。
     2)政策制度的建立为实现稀土(特别是轻稀土)“有序出口”提供了保障,我们看好出口放开所带来的短期稀土价格拉动效应,稀土价格向国内外价格均值回归为大概率事件。
     3)而中长期来看,从价资源税的实施、环保成本的加大、以及需求的增加(新兴和转回)有望提供价格长期上涨的源动力。
     4)在中国实施“保护中重稀土,放开轻稀土”这一轻重有别的治理思路下,我们亦可预期的是,全球稀土竞争格局有望重塑,尤其是中国轻稀土出口的放开或使得海外轻稀土企业生存日艰,而正在转型中的具备绝对资源优势的包钢股份有望成为不二的全球资源型轻稀土霸主,且将成为制度性红利带来的“量价齐升”最直接的受益者。

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